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高通财务情况2012年7月0

通讯
来源: 作者: 2019-03-13 13:57:24

营收净利润步入增长轨道

2010财年以及前两个财年高通营收在110亿美元左右波动,随着3G和智能机商的加速渗透,2011财年营收相比2010财年大幅增长36.1%,净利润增长31.2%,我们从2012年公司预期数据可以看到这种趋势并没有减缓,其2012财年预期营收同比增28%左右,并且管理层承诺未来五年内营收和EPS均将保持双位数增长(高通财年与自然年不同,财年截止9月30日)。

2011年高通来自中国、韩国、台湾以的营收依次占比32%、19%、17%,其中来自中国的地区的营收提升较为明显,2009年、2010年分别为23%、29%,营收的地域划分主要根据产品服务的交货地点(授权收入根据发票地点),2009财年、2010财年、2011财年高通的来自三星的营收均占比10%以上,另外2011财年HTC贡献营收也在10%以上。

高通的成本费率结构主要包括营业成本、研发费用、销售管理费用三个方面,具体比率变化如下图所示:

其中营业成本主要指主要包括晶圆代工,封装测试等外包成本,第三方材料采购以及相关人员工资与股权报酬,近四年占比分别为30.6%、30.5%、32.0%、32.6%;

研发费用包括研发人员工资奖金及相关设备的摊销费用,近四年占比分别为20.5%、23.4%、23.2%、20.0%;

销售管理费用包括市场营销以及管理层薪资、产品推广及公关费用,近四年占比分别为15.4%、14.9%、14.9%、13.0%,另外高通尝试着在消费者中建立更广泛的品牌知名度(骁龙。。),与英特尔之前的“intel inside”市场推广类似。

专利授权贡献近70%税前利润

高通的营收主要来自CDMA技术部门与技术授权部门,两者合计贡献营收的95%以上,2011年CDMA技术部门与技术授权部门占营收比分别为60.33%、35.63%,但这两部门对总税前利润的贡献率却差不多和营收倒过来的,2011年技术授权部门贡献了高通税前利润的70.8%,但其随着3G的渗透及4G的商用化开始,预计这部分收入增速将开始减缓(以下数据整理自摩根士丹利)。

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