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CPI破5PPI过10制造业利润缩水

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来源: 作者: 2019-05-17 01:42:47

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国家统计局9月10日公布的数据显示,8月份,我国居民消费价格总水平(CPI)同比上涨4.9%,低于之前的普遍预期,实现连续4个月的下落。而工业品出厂价格指数(PPI)同比延续上涨,达到10.1%,创12年来新高。

今年1~8月累计,CPI同比上涨7.3%。其中,城市上涨7%,农村上涨8%;食品类价格上涨18.3%。从月环比看,8月份CPI比7月份下落..1%,其中食品价格下降0.4%。

中银国际首席经济学家曹远征向中国工业报表示:8月份CPI的下降应从两个方面来看。一方面,与去年同期相比,CPI增幅的确出现了下落,但应当看到,去年8月份的CPI增幅本身就较高,达到6.5%,为当时的历史新高。这在一定程度上造成了8月份CPI增幅同比在统计数据上的下降。另一方面,8月份CPI环比也出现了下降,但这并不代表通货膨胀的压力下落。

8月份,原材料、燃料、动力购进10月6日国庆黄金周青城山都江堰景区客流
价格上涨15.3%。在PPI中,生产资料出厂价格同比上涨12%。其中,采掘工业上涨35.1%,原料工业上涨14.4%,加工工业上涨7.9%。生活资料出厂价格同比上涨4%。其中,食品类价格上涨7.4%,穿着类上涨2.4%,一般日用品类上涨4.3%,耐用消费品类下降0.4%。

针对PPI与CPI之间剪刀差的持续拉大,有分析师预计PPI向CPI的进一步传导可能在几个月后开始反映在统计数据当中。

曹远征表示,造成之前CPI上涨的主要动力——肉类和农产品的价格虽然出现了下落,但进入冬季,能源的需求将进一步上升,从而会改变CPI目前的结构,构成新的推动力。

尽管近期国内钢材等原材料价格出现一定幅度的下降,但曹远征认为,原材料产品价格进一步上涨的趋势并未改变,PPI很难出现下降。他预测随着PPI和CPI之间剪刀差将缩小,CPI仍有可能出现反弹。

另外,如果国家继续启动尚处于改革暂停过程中的资源价格改革,来自石油、煤炭、钢铁等方面的压力还会继续向CPI传导,因此未来物价出现反弹的可能性不可轻视。

PPI与CPI剪刀差的持续倒挂,将会增加企业本钱,使得中下游企业的利润率降低。从上市公司今年的半年报情况看,制造业是承受本钱压力的主要行业。

据统计,30个制造业子行业今年前6个月销售利润率与上年同期相比,有17个子行业销售利润率出现下滑,其中有10个子行业销售利润率下落都在4.4%以上;12个子行业销售利润率有所提升,其中提升幅度最大的10个子行业销售利润率上升了8.9%以上。

原材料价格上涨所带来的高成本,对制造业所带来的影响是显而IDC2018年将反弹ARVR头显发货量
易见的。这也给一贯依靠低成本竞争的“中国制造”,带来了空前的危机。

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